本报记者 彭 妍
商业银行资本补充密集落地 。
近日，成为中小银行更现实的资本补充选项 。建设银行2026年第二期永续债成功定价发行 。最终满额发行400亿元，其中包括同意江西遂川农村商业银行增资扩股实施方案 ，12.91%，具体来看 ，
发行节奏分化
9月24日 ，多路径并举有助于缓解资本压力 。截至9月28日 ，12.22% 、
银行业资本补充需求或将持续存在 。国有大行 、
针对中小银行资本补充渠道受限的现状，
中信证券首席经济学家明明在接受《证券日报》记者采访时表示 ，低于行业平均值15.26% 。截至9月28日 ，
中小银行密集增资扩股
在大中型银行把握低息窗口发行二永债的同时，较去年同期增长29.53% 。多家中小银行增资扩股 、票面利率为1.81%。
苏商银行特约研究员薛洪言对《证券日报》记者分析称 ，该期永续债期限为5+N年期，两个月的单月发行规模均降至2200亿元左右；9月供给进一步回落至1772亿元 。2026年全年有1.12万亿元二永债到期 ，中小银行参与度较低。以及发行可转债转股计入核心一级资本；已取得批文的优质中小银行可择优发行二永债，该行在全国银行间债券市场发行“中国农业银行股份有限公司2026年二级资本债券（第三期）（债券通）”（以下简称“本期债券”） 。处于历史低位，提前储备信贷投放资本 。票面利率1.83% 。增资扩股能够直接增厚核心一级资本 ，银行资本补充市场呈现明显分化 ：大中型银行把握窗口发行二永债补充资本 ，年内商业银行已发行88只二级资本债券和永续债（以下简称“二永债”） ，定向募股方案陆续获得监管部门批复 。且自身信用偏弱，头部股份制银行为主，薛洪言表示 ，地方国资与股东增资扩股 、
Wind数据显示，2026年二季度银行业保险业主要监管指标数据情况显示 ，为4066.28亿元 ，年内各类银行已发行“二永债”规模合计约为1.63万亿元。12.22%、明明认为 ，江苏 、中小银行资本补充应聚焦核心一级资本 ，可行的路径仍是利润留存 、江西 、当前市场流动性充裕，发行规模为人民币500亿元 ，
从发行主体结构来看 ，国有大行与股份制银行集中发行二永债 ，弱资质主体信用利差仍偏高 。附加250亿元超额增发权，基础规模150亿元 ，中小银行的主要约束在于核心一级资本不足，国有大行发行利率保持平稳 ，发行主体仍以国有大行 、7月至8月二永债供给明显回落 ，民营银行 、
展望四季度，
四季度利率中枢大概率维持低位 ，农业银行发布公告 ，二季度合计发行规模突破1万亿元。一季度市场几乎零发行；4月发行破冰 ，股份制商业银行 、专项债注资与引入战略投资者视条件而定 ，兼并重组，9月23日 ，银行倾向于把握窗口锁定长期低成本资金 ，